長らくスイスのアイコンウォッチの影に隠れていたサントス・ガルベXLが、時計市場の常識を覆すほどの急騰を見せています。管理された希少性と先見性のあるデザインの間で、この2000年代のカルティエは、この10年で最も過小評価された時計投資かもしれません。
2,000ユーロのカルティエが今では6,000ユーロ？5年前には考えられないことでした。しかし、サントス・ガルベXLはすべての予測を裏切っています。コレクターが高値でロイヤルオークやノーチラスを奪い合っている間、この眠れる美女は影でその時を待っていました。
この
は驚くべきものです。フランスで最も権威あるメゾンのひとつが手がけた、100年の歴史を持つ時計—歴史上初の男性用腕時計、それだけです—が、エントリーレベルのチューダーの価格で取引されていました。事情通は知っていました。今日、真実が明らかになります。5年間で+60%、一部のロレックスをも上回る上昇率です。
しかし、注意が必要です。この上昇は投機バブルではありません。これは、時代を先取りした統合型ブレスレット、理想的なプロポーション（32×45mm）、実績のあるスイス製ムーブメントといった革命的なデザインに対する遅ればせながらの評価です。生産は？2006年に中止されました。入手可能な在庫は？世界でほんの一握りです。
なお、同じカルティエの隠れ名機「Drive 1904-PS」に関する詳細記事もぜひご覧ください。
兆候はすべて良好です。そして、私たちはまだ物語の始まりに過ぎません。
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Sommaire
歴史：サントス カレ（1978年）からサントス ガルベ XL（2005年）まで
ガルベ XLの現在の魅力を理解するためには、その起源に遡る必要があります。飛行家アルベルト・サントス＝デュモンのために1904年に作られたサントスは、男性用腕時計の草分け的存在です。カルティエは1978年に、いわゆるカレ（四角）モデルでサントスをリバイバルさせました。これはステンレスとゴールドのコンビカラーのスポーツウォッチで、一体型のネジ留め式ブレスレットを備え、当時の高級スポーツウォッチブーム（ロイヤルオークやノーチラスと並んで）の中で瞬く間に成功を収めました。
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1987年、カルティエはデザインを進化させます。カレのシャープなエッジはなくなり、サントス ガルベ（フランス語で「曲線美」を意味する）が登場しました。ケースはより丸みを帯び、手首にフィットするようにカーブが付けられ、一体型ブレスレットにはドーム型のリンクが採用されました。全体的なルックは忠実に継承されましたが（ローマ数字の入った白い文字盤、ビス留め、ブルーのカボション）、人間工学に基づいたデザインは飛躍的な進歩を遂げました。こうしてサントス ガルベは、20世紀末のカルティエを象徴するスポーツシックな時計となったのです。
2005年：頂点、そして終焉。90年代に様々なサイズ（女性向けのクォーツモデルや男性向けのミッドサイズモデル）を展開した後、カルティエはついに、より大きな時計を求める男性のために自動巻きのXLバージョンを発売しました。ケースサイズが約32mm×45.5mmのサントス ガルベ XL（Ref. 2823）は、クラシックなサントスの中で最も大きなモデルです。しかし、その厚さは約8.8mmと驚くほど薄く、完璧な視覚的バランスを保っています。
ガルベ XLの生産はその後まもなく（2006年頃）終了し、2007年にはるかに大型のサントス 100（ケース幅38mm）にその座を譲りました。したがって、Ref. 2823はクラシックなサントスの最後の黄金時代を体現しています。この「最後のモデル」という位置づけが、現在のコレクターズアイテムとしての地位を大きく高めているのです。
大きな魅力を持つ「小さな戦車」：市場が熱狂する理由
この時計の価値が劇的に再評価されている背景には、いくつかの要因が重なっています。
1. 時代を超越したデザインと一体型ブレスレットのトレンド：丸みを帯びたスクエアケース、ビス留め、サテン仕上げの一体型メタルブレスレットを備えたサントス ガルベは、現在のスポーツウォッチのトレンドにぴったりです。ロイヤルオークやノーチラスの価格が高騰する中、コレクターたちは他の歴史的アイコンに目を向けています。サントスは、1世紀以上前に生まれたデザインの真正性を持ち、80年代に現代的にアップデートされ、今日でも完璧に着用できます。つまり、見せびらかすような誇張なしに、スタイルがあるのです。
2. 高品質な構造と信頼性の高いムーブメント：「Cartier Automatic 049」と刻印されたステンレススチールの裏蓋の下には、カルティエ049と改名されたETA 2892-A2キャリバーが搭載されています。この21石のスイス製自動巻きムーブメントは、まさに高精度な働き者です。振動数は28,800回/時、パワーリザーブは約42時間、両方向巻き上げ式です。その薄さ（3.6mm）と堅牢性から時計職人にも高く評価されています。つまり、カルティエは機械的なインスピレーションに欠けることなく、実用的で質の高い選択をしたのです。これにより、メンテナンスが容易で（良い時計店ならどこでも修理可能）、安定した計時性能が保証されます。コレクターにとっては、安心材料です。この美しい時計は、伝説的な自動巻きキャリバーの楽しみを提供しながら、心配なく日常的に着用できます。
3. ロレックスなどの賢い代替品：中古市場では、サントス XLは長らく2,000〜3,000ユーロ前後で推移していましたが、同時代のロレックス エクスプローラー 36mmはその倍の価格でした。しかし、ガルベは同等かそれ以上の由緒ある血統を誇ります。ベル・エポックに根ざした歴史、誰よりも早く「ラグジュアリー・スチール」スタイルを開拓したデザイン、そして偉大なジュエラーメゾンの保証。多くの愛好家はこう考えました。「5,000ユーロで象徴的なカルティエが手に入るのに、なぜ8,000ユーロ出して地味なロレックスを買う必要があるのか？」この認識が市場に需要を生み出しました。
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4. 限定生産と「健全な希少性」：Ref. 2823はわずか数年間しか生産されませんでした。オールステンレスモデルの生産本数は数千本と推定されています。Chrono24では、世界中で販売されているサントス XLは通常50〜80本程度です。これは少ないです（ロレックス サブマリーナーを検索すると数千件の結果が出ます）。この相対的な希少性が価格を押し上げています。しかし、この時計はまだ入手可能です。本当に探している人にとっては十分な供給があります。これは、一般的すぎて価格が停滞することも、見つからなくて買い手を遠ざけることもない、理想的なバランスです。
市場：5年で+60%、ロレックスを上回る成長
具体的な数字を見てみましょう。下のグラフは、2014年から2025年にかけてのサントス ガルベ XL W20060D6とロレックス エクスプローラーI 36mm（Ref. 14270/114270）の平均価格の推移を比較したものです。
主な結論：サントス ガルベ XLは、過去10年間でエクスプローラーとほぼ同じ年間平均成長率（年間約+10%）を記録しました。しかし、特に最近の輝きは目覚ましく、2020年から2025年にかけての価値上昇率はロレックスを大幅に上回っています。COVID危機（2021年の時計ブーム）が触媒となり、価格はどこも高騰しましたが、サントスはより低い価格からスタートしたため、成長の余地が大きかったのです。
2020年には、サントス XLは約3,850ユーロで購入できましたが、エクスプローラーは約6,000ユーロでした。2024年末には、サントスは約5,400ユーロとなり、エクスプローラー（6,500〜7,000ユーロ）とほぼ同じレベルに達しています。つまり、価値の差は大幅に縮まったのです。5年前にカルティエに投資した人は、投資額が約60%増加したのに対し、同期間のロレックスは約20%の増加にとどまりました。
需要と供給：前述のとおり、サントス XLは数万本も生産された時計ではありません。これにより、急激な価値の下落から守られています。市場は利用可能な供給（数十本程度）を容易に吸収します。見つけるのが不可能なほど希少な時計ではありませんが、新しい買い手が良い個体を見つけるには少し努力が必要なほど珍しいです。このポジティブな緊張感が価格の着実な上昇を支えています。
地理的な格差：評価は世界共通ですが、地域によってニュアンスが異なります。アメリカとヨーロッパの市場は最も高い価格を示す傾向があり、アジア（香港、シンガポール）はわずかに遅れています。2024年の例：
全体として：サントス ガルベ XLは、数年のうちに無名の掘り出し物からヴィンテージ市場の確かな価値へと変貌を遂げました。そして、その価格上昇にもかかわらず、依然としてどのロレックスのスポーツウォッチやAPのロイヤルオークよりもはるかに安価です…この追いつく可能性が、その価値を押し上げ続けています。
希少なバリエーション：アンスラサイト、ゴールド/ステンレス、GMT…（再）発見すべき世界
白い文字盤のステンレスモデルが最も一般的ですが、サントス ガルベ ファミリーには、今日では非常に人気の高い、いくつかの興味深いいとこモデルがあります。
● アンスラサイト文字盤（「グレーダイヤル」）：カルティエは、スレートグレーのサンレイ仕上げ文字盤を持つサントス ガルベ XLを非常に少数生産しました。視覚的に見事なこの文字盤は、光の当たり方によって色合いが変わります（ライトグレーからダークアンスラサイトまで）。数字がない場合（90年代半ばの一部のゴールド/ステンレスモデルに見られる）、時にはゴーストダイヤルとも呼ばれ、時計に現代的なスタイルを与えます。市場では、白い文字盤に比べて15〜20%高い価格が予想されます。
● サントス ガルベ GMT（「デュアルタイム」）：1994年、カルティエはサントスのGMTバージョン、リファレンス2423（サントス ガルベ 2820とも呼ばれる）を開発しました。ケースの左側面にある2つの目立たないプッシャーで認識でき、これにより時針を1時間単位で進めることができます（旅行に便利）。文字盤は12時位置の小さなフランジに第2時間帯を表示します。生産数が非常に少ないため、このサントス デュアルタイムは現在では極めて希少で高価です（しばしば7,000ユーロを超える）。これは、2023年に新しいサントス（40mm）でカルティエが再導入したデュアルタイム複雑機構の先駆けとなります。
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カルティエの別の隠れ名機「Drive 1904‑PS」に関する解説記事もぜひご覧ください。● ゴールドおよび宝飾バージョン：念のため、サントス ガルベはイエローゴールド、ゴールド/ステンレス、さらにはダイヤモンドをセットしたホワイトゴールド（レディースモデル）でも製造されました。これらのバージョンは主にジュエリーであり、そのコレクター価値は投機よりも希少性と美学に基づいています。2011年のローズゴールド製スケルトンサントス デュモンや、もちろん2018年に登場した最近のステンレス製サントス スケルトンも言及に値します。
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購入ガイド：サントス XLを賢く選ぶ（そして落とし穴を避ける）
このカルティエをコレクションに加えたいですか？素晴らしいアイデアです。しかし、販売されているすべてのサントス ガルベが同じ価値を持つわけではないことを理解した上で、慎重に選びましょう。以下に、具体的な例を挙げて絶対に確認すべき点のチェックリストを示します。
➔ ケースとベゼル：この時計は、サテン仕上げ（ケースの平面、ブレスレット）とポリッシュ仕上げ（スクエアベゼル）の表面が交互になっています。エッジがまだシャープであることを確認してください。過度な研磨は角を丸くし、ポリッシュ仕上げとブラッシュ仕上げの明確な境界線を消してしまいます。ベゼルのビスは整列しており、その溝はきれい（「潰れて」いない）でなければなりません。ひどく傷ついたベゼルは交換できますが（カルティエで約500ユーロ）、下手な修復よりも、時代の傷跡を残した個体（それが時計の魂です！）の方が価値があります。
➔ 文字盤と針：サントス XLは当初、トリチウムを使用していました（2000年頃まで文字盤の下部にSwiss T25と表記、その後はトリチウムなしのSwiss Made）。トリチウムは経年変化で黄ばみます（クリーム色のパティナ）。2000年頃から、カルティエはルミノバに切り替えました（これは時間が経っても白いままです）。青焼きの剣針はインデックスと一致している必要があります。インデックスがクリーム色で針が水色の場合、トリチウムが劣化していることを意味します。「リューズ済み」の文字盤や針には注意してください（最近のスーパールミノバで再塗装されたもの）。これはリスクの高い作業であり、時に下手に行われ、価値を下げてしまいます。売り手がトリチウムだと主張しているのに、UVライトの下で緑すぎたり明るすぎたりする夜光塗料に注意してください（古いトリチウムはもう光りません）。
➔ 一体型ブレスレット：サントスは、ネジ留め式の素晴らしい一体型ステンレススチールブレスレットを備えています。各リンクには2本の貫通ネジがあります。リンクの数を注意深く数えてください。男性用の完全なブレスレットには約23個のリンクがあります（時計+22個）。多くの古い個体は短くされており（そしてリンクが失われています）。手首が18cmを超える場合は、ブレスレットに十分なリンクがあることを確認するか、追加のリンクを見つける費用を予算に入れてください（eBayで1個あたり約50ユーロで見つかります）。
注意点その1：ブレスレットの「伸び」。経年により、内部のピンが摩耗し、遊びが生じることがあります。いわゆる伸びたブレスレットはだらしなく垂れ下がり、手首で時計を正しく支えられなくなります。
注意点その2：ネジの状態。多くのサントスは、素人による修理やサイズ調整で傷つけられています。傷や損傷のあるネジ、さらに悪いことに、サテン仕上げであるべきネジが研磨されてピカピカになっていることがあります。ブレスレットとベゼルのネジ頭を注意深く点検してください。それらは線状のブラッシュ仕上げで、きれいな溝があるべきです。
注意点その3：リューズされた文字盤や針。前述のように、一部のトリチウム仕様のサントスは、発光を回復させるためにリューズされています。しかし、良いリューズは難しい技術です。下手に行われると、時針と分針の夜光塗料の色合いが異なったり、インデックスが針に比べて白すぎたりします。UVライトで輝度の違いがわかることがあります。
これらのヒントに従えば、希少な逸品を見つける準備は万端です。これらの点を確認するために、売り手（プロまたは個人）にマクロ写真を遠慮なく依頼してください。
結論：2025年以降も（まだ）勝ち組の選択
要するに、サントス ガルベ XLはすべてを兼ね備えています。カルト的なデザイン、模範的な快適さ、市場での真の希少性、そして確実な成長の可能性。10年前には小さすぎると見なされていた80年代と90年代の作品を再評価するネオヴィンテージの波に完全に乗っており、今ではその控えめなエレガンスが愛されています。
バブルを恐れるべきでしょうか？短期的には、価格はすでに大幅に上昇しているため、安定化する可能性があります。しかし、ファンダメンタルズはしっかりしています。在庫は限られており、カルティエは男性向けセグメントでのイメージを強化しており（非常に人気のある新しいサントスモデルで）、それが古いモデルにも反映されています。そして、このモデルの知名度は高まるばかりです。
私たちは、2823の上昇はまだ終わらないと信じています。新しい愛好家の参入（初めてカルティエを購入する多くの人がこのモデルに目を向けています）に後押しされ、年間+10〜+15%は持続可能なペースです。2025年には、完全なセットの価格は7,000ユーロの壁を越える可能性があります。
1904年に空を制覇するために作られたサントスは、今や地上で新たな高みへと飛び立とうとしているようです。そして正直なところ、どうしてそれに抗うことができるでしょうか？私たちの多くは（私自身も含めて）日常的に愛用しており、それを身に着ける喜びは、ここ数年で紙の上で得た数百ユーロよりもはるかに価値があります。要するに、個性的な時計、賢明な投資、そしてあなたの手首にある時計製造の歴史の一片です。これ以上何を望むでしょうか？
Pour bien s'habiller, il faut comprendre le vêtement, mais aussi la marque et sa stratégie.
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