グランドセイコー45GS超薄型ハイビート：3500ユーロ以下で手に入るヴィンテージ名機

1968年、セイコーが毎時36,000振動のムーブメントと革新的な鏡面仕上げでスイスに公然と挑戦したとき、時計業界は震撼しました。この革命こそがグランドセイコー45GSです。

1968年。ヨーロッパが炎上している間、日本のメーカーは考えられないことを成し遂げました。スイスを本拠地で打ち負かすことです。マーケティングや安売りではなく、純粋な時計製造技術で。

グランドセイコー45GSはその年に誕生しました。ハイビート毎時36,000振動ムーブメント。驚異的な純度のザラツ仕上げ。後に模範となるデザイン文法。当時、この周波数をマスターしていたスイスのメーカーはほんの数社でした。

今日では？この伝説はまだ3,500ユーロ以下で取引されています。一方、同時代のスイスの時計は最低でも15,000ユーロで高騰しています。魅力的なパラドックス：市場はこのキャリバーが表す革命をまだ完全に理解していません。同じ時代のゼニス エル・プリメロ？8,000ユーロは見ておく必要があります。ロンジン ウルトラクロン？5,000ユーロです。

しかし、愛好家たちはこれらの45GSを密かに探し求めています。過去10年間で年平均成長率（CAGR）+11%。流動性は大幅に向上しています。兆候は明らかです。この機会の窓は閉じつつあります。

ヴィンテージ市場の慣習に逆らうこの時計の謎を一緒に解き明かしましょう。

1. 歴史的背景（1968年～1975年）：キャリバー45ハイビートとデザイン文法の誕生

1960年代後半はセイコーにとって極めて重要な時期でした。1968年、精度とデザインの両面でスイスの時計製造業と競合することを決意した日本のメーカーは、第二精工舎が開発した手巻きハイビート（毎時36,000振動）機械式ムーブメントであるキャリバー45GSを発表しました。このキャリバー4520（日付なし）とその派生型4522（瞬間日付変更機能付き）は、技術的な大きな転換点となりました。これらはスイス初の自動巻きクロノグラフやスイス初の高振動ムーブメントと同時期に登場し、当時の卓越したクロノメーター級精度を提供するセイコーの熟練した技術を示しました。さらに、第二精工舎はこれにより毎秒10振動の初のグランドセイコー ムーブメントを導入し、ヨーロッパのハイビート キャリバーに挑戦するとともに、セイコーのもう一方の子会社である諏訪精工舎（1968年に61GS自動巻きを製造）との社内競争を強化しました。

審美的には、45GSは数年前に田中太郎氏によって形式化された新しいデザイン言語「デザインの文法」を採用しています。1967年に44GSモデルで初めて採用されたこのスタイルは、鏡面仕上げされた平面、鋭いエッジ、幾何学的に純粋なファセットによって即座に認識できます。1968年から1973年にかけて製造された45GSは、さらに洗練されたケースにこれらのコードを継承しています。直径約36mm、厚さわずか約10.5mmと、テンプの高振動数を考慮すると超薄型と見なされます。その細長い形状は、グランドセイコー自動巻き61GS（ローターのため厚みがある）を凌駕し、堅牢性を損なうことなく、より控えめな装着感を提供します。

45GSの最も顕著な貢献の1つは、ザラツ研磨の早期採用です。この鏡面仕上げ技術は、平らなディスクの側面（「ザラツ」）で研磨することによって得られ、ケースの側面とファセットに歪みのない輝きを与え、高級グランドセイコーの視覚的な特徴となっています。したがって、45GSは、これらの鏡面研磨された側面と鋭いエッジを誇示した最初のグランドセイコーモデルの1つであり、文字盤の視認性と存在感を高めています。面取りされたインデックスとファセット加工されたドルフィン針と組み合わせることで、当時の日本製時計としては前例のない「品質の輝き」を生み出し、今後数十年にわたるグランドセイコーの視覚的アイデンティティを確立しました。

1968年から1975年にかけて、時計製造の状況は急速に変化しました。セイコーは45から派生したムーブメントのおかげでクロノメーターコンクール（1968年ヌーシャテル）で優勝し、45GSシリーズは日本の機械式時計の精度における先駆けとなりました。しかし、最初のクォーツ時計（1969年アストロン）の登場と将来のクォーツショックにより、1975年にグランドセイコー機械式時計の製造は一時的に中止されました。この短い「黄金時代」（1968年～1973年）の間に、45GSはいくつかの注目すべき改良（VFA（Very Fine Adjusted）エディションやさらに高精度な「スペシャル」バージョンを含む）を経た後、セイコーはグランドセイコーのラインを10年以上休止しました。グランドセイコーの名前が（クォーツで）再び見られるようになったのは1988年、機械式9Sが復活したのは1998年になってからでした。この意味で、45GSは「終わりの始まり」、つまりクォーツ時代以前のグランドセイコー機械式時計製造技術の究極の表現であり、今日ではその歴史的重要性と希少な技術的優雅さから求められています。

2. 価値評価方法（上限3,500ユーロ）：2015年～2025年の価格、CAGR、および「流動性スコア」

2025年におけるグランドセイコー45GSの価値を評価し、それが依然として「3,500ユーロ未満」であることを確認するためには、過去のデータ分析と財務指標を組み合わせた体系的な方法論を採用する必要があります。我々は3つの軸を選びました：2015年から2025年までの市場価格の推移、年平均成長率（CAGR）、そして中古市場の流動性指標（流動性スコアと呼称）。使用データは、Yahoo! Japan（日本のヴィンテージ時計の主要市場）の終了したオークション、Chrono24の国際的な出品リスト、WatchChartsの分析インデックスなど、複数の補完的な情報源から得ており、情報を相互検証し、信頼できる多通貨（JPY、EUR、USD、SGD）の視点を得ることを目的としています。

• 価格推移 2015年～2025年：2015年、2020年、2025年におけるグランドセイコー45GSの平均取引価格または提示価格を記録しました。2015年、標準的な45GS（シルバー文字盤、スチールケース）の相場は、付属品なしの良好な状態で約12万円（約900ユーロ/1,000ドル）でした。同じモデルは2025年には、同等の条件で約40万円（約2,800ユーロ/3,000ドル）で取引されており、大幅な値上がりを示しています。特殊なバリエーション（特別な文字盤、V.F.A.）はさらに顕著な上昇を見せています。例えば、2015年に約18万円だった45GS「スペシャルダイヤル」または非常に良好な状態のものは、2025年には55万円（約3,500ユーロ）に達する可能性があります。
• 年平均成長率（CAGR）：この10年間で、クラシックな45GSは2桁のCAGRを達成しています。我々の推定によると、基本モデルのCAGRは約年率+11%です（その価値は10年間で2倍以上に上昇）。特に人気の高い一部のモデル（例：4522-8010ブルーサンバースト文字盤）は、CAGRが年率+15%に近く、価格はほぼ3倍になっています。比較として、現代のグランドセイコー9Sウォッチや他のヴィンテージGS（56GS）は、CAGRが低く（年率+5%～+8%）、需要がより緩やかであることを反映しています。以下のグラフは、2015年から2025年までのいくつかのGSラインの価格指数（2015年を100とする）を示しています。

• 流動性スコアと再販速度：モデルの流動性は、中古市場での売却の容易さとして定義されます。オンライン広告の平均販売期間と10段階の総合スコアで評価します。2015年、45GSはニッチな時計であり、販売に時間がかかる可能性がありました（買い手を見つけるのに平均約90日）。2025年には状況は一変しました。グランドセイコーの知名度向上と45GSの個体数の減少により、この期間は大幅に短縮されました（市場価格で良好な状態の中古品は30日未満で売れることもあります）。したがって、45GSには流動性スコア7/10を付け、現在では流動性が高いことを反映しています（一部のヴィンテージロレックスよりは若干低いものの、ヴィンテージのオメガスピードマスターなどと同等です）。44GSも同様のスコア（7/10）を示し、56GSはやや低いスコア（5/10、国際的にあまり人気がないため）ですが、現代のGSは6/10前後で推移しています（市場は流動的ですが供給は豊富です）。次のグラフは、再販速度曲線を示しています。ここでは平均広告期間で表され、2025年に近づくにつれて減少しています。

解釈：これらの指標は、2025年における45GSの3,500ユーロの上限が、ほとんどの良好な状態の標準的なリファレンスにとって依然として概ね有効であることを示していますが、上限に近づいています。価値は大幅に上昇しましたが（10年間で2倍または3倍）、依然として3,500ユーロの象徴的な基準を下回っており、45GSが依然として魅力的な品質と伝統の比率を提供しているという考えを裏付けています。投資家やコレクターは、年間約10%の予想年間キャピタルゲインを定量化できると同時に、この市場の流動性が向上していることに注意する必要があります。今日、45GSを再販することは10年前よりもはるかに容易であり、グランドセイコーの国際的な名声の高まりとともに潜在的な買い手層が拡大しています。

最後に、多通貨の側面を考慮に入れるために、主要な基準値を換算した要約表を以下に示します。

年	平均価格（円）	約（ユーロ）	約（米ドル）	約（シンガポールドル）	CAGR	流動性スコア
2015	¥150,000	1,100 €	1,200 $	1,700 S$	–	3/10 (遅い)
2025	¥500,000	3,300 €	3,600 $	4,900 S$	+11%/年	7/10 (容易)

3. グランドセイコー45GSの主要8モデル（1968年～1973年）

45GSファミリーは、コンプリケーションの種類（ノンデイト、デイトなど）、ケース（スチール、金メッキ、純金）、文字盤（標準または特別）、ムーブメントの調整レベル（標準、「スペシャル」、または「V.F.A.」Very Fine Adjusted）によって区別される複数のリファレンスに分かれています。以下に、グランドセイコー45GSの主要8モデルを紹介します。各モデルには、技術仕様、2015年から2025年までの価格推移（推定範囲とCAGR）、および投資可能性の評価が付いています。これらの象徴的なリファレンスは、エントリーレベルのノンデイトモデルから、希少なブルーダイヤルバージョン、非常に人気の高いV.F.A.バージョンまで、45GSの全範囲を網羅しています。

3.1 グランドセイコー 4520-8000 “ノンデイト” (1968)

特徴：キャリバー4520A（25石、手巻き、毎時36,000振動、日付なし）、ステンレススチールケース、直径約36.5mm、厚さ約10.0mm（金色の獅子メダリオン付きソリッドケースバック）、ハードレックスガラス、シルバーサンレイ文字盤、12時位置にアプライドSeikoロゴ、6時位置にGS Hi-Beat 36000の刻印。日付機能がないため、文字盤の左右対称のバランスが強調されています。1968年から1973年の間に数千本が製造されたと推定されています（最初のシリーズは1968年6月発売）。

価格帯 2015年～2025年：800ユーロ → 2,500ユーロ。2015年、このモデルはヴィンテージ・グランドセイコーの世界への最も手頃なエントリーモデルでした（状態に応じて10万～15万円、約800～1,200ユーロ）。2020年には価格は約1,800ユーロになり、2025年には非常に良好な状態で付属品が揃っていれば約2,500ユーロでピークに達します。これは年平均成長率（CAGR）約+10%/年に相当します。「キャップゴールド」ケース（上記写真のようなスチールに金メッキ）のモデルは、通常、オールスチールバージョンより約10%安く取引されます。これは、金メッキの摩耗に対する敏感さが一部のコレクターを躊躇させるためです。注目すべき点：「ノンデイト」文字盤には、GSロゴの下にAD（アプライドダイヤル）またはより稀なSD（スペシャルダイヤル）のマークが印刷されていることが多く、これはインデックスの性質を示しています（セクション3.4参照）。

投資ポテンシャル：良好。この「ノンデイト」45GSは、セイコー愛好家にとって控えめな聖杯と見なされています。そのデザインは最も純粋で、田中太郎のオリジナルデザインを直接受け継いでいます。相対的な希少性（デイトバージョンよりも生産量が少ない）と時代を超越した美しさにより、ますます人気が高まっています。2025年初頭には、特にグランドセイコーが現代的な復刻版（2024年のSLGW005、オリジナルの4520-8000に非常に忠実）で関心を再燃させたため、依然として値上がりの余地があります。したがって、このモデルは持続的なキャピタルゲインの有力な候補であり、特に多くの個体が研磨されたり損傷したりしているため、ミントコンディションのものは希少になっています。資産価値と美的満足度の両方を最大化するために、ライオンのメダリオンが無傷でケースが再研磨されていない個体を目指すことをお勧めします。

Catawikiでグランドセイコー4520-8000をご覧ください（純粋主義者向けの作品がオークションによく出品されます）。

3.2 グランドセイコー 4522-8000 “デイト” (1968) – ADダイヤル

特徴：キャリバー4522A（25石、手巻き、毎時36,000振動、3時位置に瞬間日送りカレンダー）、スチールケース36.5mm、厚さ約10.5mm、「GS」サイン入りリューズ。シルバーまたはシェルホワイト文字盤、アプライドファセットインデックス、センターセコンド。12時位置にSeikoロゴ、6時位置にはノンデイトと同様にGS Hi-Beat 36000。多くの4522-8000に見られる顕著な特徴は、文字盤下部の「AD」マーキング（例：JAPAN 4522 8000T AD）で、これは当時のセイコーの命名法によれば、インデックスが純金ではなく金メッキ（SGP）であることを示しています。裏蓋には同じライオンメダリオンが付いています。推定生産数はノンデイトより若干多い（当時はデイトモデルの方が商業的に人気があったため）。

価格帯 2015年～2025年：700ユーロ → 2,200ユーロ。歴史的にノンデイトモデルほど人気がなかったデイトモデルは、2015年には700～1,000ユーロ程度の最低価格で取引されていました（特に日本では、一部の個体がオークションで約8万円で落札されることもありました）。2020年には約1,500ユーロで見られ、2025年には良好な状態のものは2,000～2,300ユーロ程度の相場となっています。したがって、推定CAGR（年平均成長率）は約+9%/年となり、ノンデイトモデルをわずかに下回ります。この評価額の違いは、美観（一部の純粋主義者は日付なしの文字盤のバランスを好む）と、セイコーが比較的多量の4522を生産したという事実によって説明されます。とはいえ、希少な文字盤のバリエーション（下記のRef. 3.8参照）は例外です。

投資ポテンシャル：まずまず。45GS「デイト」は、ヴィンテージ市場の標準からすると、依然として手頃な価格で高品質な時計です。将来の成長ポテンシャルは確かにありますが、ノンデイトモデルよりはやや劣ります。これは単純に、ヴィンテージGSコレクターの一部がまずノンデイトバージョンを狙うためです。とはいえ、4522-8000はカレンダーという複雑機構の利点があり、多くの場合非常に良好な状態で見つかるため（多くの個体が引き出しの中で眠っていた）、優れたコレクションウォッチであり、実用的な時計でもあります。投資の観点からは、標準的なヴィンテージGSの緩やかな上昇トレンドに追随することが期待でき、グランドセイコーに対する国際的な関心が引き続き高まれば、そのトレンドは加速する可能性があります。

グランドセイコー4522-8000はCatawikiでご覧いただけます（オークションで掘り出し物を見つけてください）。

3.3 グランドセイコー 4520-7000 “キャップゴールド” (1969) – 金張りケース

特徴：技術的には4520-8000ノンデイトと同じですが、ケースリファレンス-7000はイエローゴールドメッキバージョンに対応しています（セイコーは「キャップゴールド」と呼ばれる厚みのあるメッキを使用し、スチールベースに約80μmの金を施していました）。

直径は36mmのままで、厚さは約10mmです。文字盤は通常シルバーホワイトで、多くの場合同じSeikoのロゴと文字が入り、ADコード（金メッキのインデックスに金）も付いている可能性があります。

このリファレンスは、ドレスオプションでラインナップを充実させるために1969年頃に登場しました。推定生産数はスチールバージョンよりも限られており、これらの金メッキモデルは主に国内市場で純金モデルの補完として販売されていました。

価格帯 2015年～2025年：600ユーロ → 1,800ユーro。キャップゴールドは歴史的に安価でした。2015年には600～800ユーロ相当で見つけることができました（多くの場合、状態は平均的で、メッキは摩耗していました）。2025年には、良好な状態の45GS金メッキ（メダリオンが無傷でメッキの摩耗が少ないもの）は約1,500ユーロ、状態が非常に良いかオーバーホール済みであれば1,800ユーロにもなります。これは依然として同等のスチール製よりも約20～25%安く、コレクターの金メッキに対する嗜好の低さを反映しています。10年間のCAGRは約+8%/年で、健全な成長ですがスチール製よりも低く、価格差はスチール製に有利にわずかに拡大しています（これはヴィンテージ市場における一般的な傾向で、スチールが優勢です）。

投資ポテンシャル：中程度。4520-7000キャップゴールドは、本物の45GSを低コストで手に入れたい人にとっては興味深いエントリーポイントですが、その利益ポテンシャルはやや劣ります。一方で、メッキの保存状態が価値を大きく左右します。不適切に研磨されたり、角の真鍮が見えたりする個体は、その評価が急落します。他方で、将来の需要は、コンプリーティストやヴィンテージゴールドルックの愛好家に限定される可能性があります。しかし、いくつかの議論がそれを支持しています。素晴らしい状態のキャップゴールドを見つけることは著しく稀であり（したがって、ミントコンディションのものは再販時にプレミアムが付く可能性があります）、その文字盤には特定のロゴ（ADや一部のモデルではスペシャルダイヤル）が付いている場合があり、魅力的です。要するに、これは美的嗜好によるものでない限り、満額を支払うのではなく、より日和見的な投資（例えばオークションで低価格で入手する）であるべきです。

Catawikiでグランドセイコー4520-7000キャップゴールドを探しましょう（金メッキのモデルが定期的に販売されています）。

3.4 グランドセイコー 4522-7010 “スペシャルダイヤル” (1970) – SDロゴ

特徴：スペシャルダイヤルと呼ばれる文字盤を備えた45GSのデイトバージョン。つまり、インデックスに純金（場合によっては18Kまたは14K）を使用しています。セイコーはこれらの文字盤の6時位置の上に、太陽の形をした小さな八角形のロゴ、SD（スペシャルダイヤル）ロゴを付けていました。

後期グランドセイコーでは、このロゴは必ずしも明示的に付けられていませんでしたが、リファレンス-7010は特定の文字盤を示唆しています。4522-7010は、-8000と同じキャリバー4522Aと36mmスチールケースを共有していますが、一部の情報源によると、セイコーは常にモデルを改良しようとしていたため、より細い針（「ペンシルハンド」タイプ）とサファイアクリスタルを導入したとされています。1970年頃に製造されたこのバリエーションは非常に希少で、数百個と推定されており、その針の細かさと非常に洗練された外観から、コレクションでは「リニアビューティー」と呼ばれることもあります。

価格帯 2015年～2025年：1,200ユーロ → 3,000ユーロ。希少性と特別な地位から、4522-7010は2015年時点で既に標準的な4522（約1,200～1,500ユーロ）よりも高く評価されていました。2025年には、販売されているものを見つけるのは非常に困難です。状態の良いものであれば約3,000ユーロ、付属品が揃っていればそれ以上で取引されるでしょう。推定CAGR（年平均成長率）は約+8～9%/年ですが、流動性が低いため（取引件数が少なく、所有者は大切に保管しているため）、この数字はあまり意味がありません。実際には、これは「スリーパー」リファレンスであり、注目すべき公開販売が新たな記録を樹立すれば、その評価は急騰する可能性があります。

投資ポテンシャル：高い（投機的）。この45GSスペシャルダイヤルは、客観的な希少性、非常に人気の高いSDロゴ（スイスのシグマダイヤルを彷彿とさせる）の存在可能性、そして1970年のGSとしては先進的な技術的特徴（サファイア！）など、いくつかの評価要素を持っています。さらに、セイコーはグランドセイコーのラインナップに「スペシャル」モデル（+/-3秒/日の調整）を製造していたため、一部の4522-7010はより優れた調整が施されていた可能性があり、その魅力はさらに増しています。しかし、市場が狭いため、投資は依然として投機的です。これらの詳細にプレミアムを支払う意思のある知識豊富な愛好家を見つける必要があります。長期的には、これらのバリエーションに関する知識が広まるにつれて（ブログやネットワークを通じて）、大幅な再評価が期待できます。それまでの間、これは何よりもまず時計への情熱から入手するものであり、金銭的な評価は通常希少性に追随しますが、そのような希少品でキャピタルゲインを実現するには忍耐が必要な場合があります。

希少なグランドセイコー4522-7010スペシャルダイヤルがCatawikiに出品されるのをお見逃しなく（オークションでは時折、並外れたサプライズが待っています）。

3.5 グランドセイコー 45-7000 “ケーブルラグ” (1968年、キングセイコー 45KS)

特徴：このリストのサプライズ、リファレンス45-7000は厳密にはグランドセイコーではなく、キングセイコー45KSです。

なぜ含めるのか？それは、1968年に第二精工舎が製造した姉妹モデルであり、同じムーブメント45ハイビートを使用しているが、キングセイコーブランドの下にあるからです。コレクターは、その独特なラグの形状、細長くわずかに突き出ており、張られたケーブルを思わせることから、しばしば「ケーブルラグ」と呼んでいます。

技術的には、キャリバー4500A（4520Aと同等、日付なし）、直径36mm。ケースデザインは純粋なデザイン文法とは若干異なり、以前のキングセイコー44-9990から派生し、ラグを延長する「翼」と、鋭角的な45GSよりもやや丸みを帯びたスタイルが特徴です。

このリファレンスは、最初の45GSと並行して製造され、主にKSライン（より手頃な価格）の下で日本市場向けでした。

価格帯 2015年～2025年：400ユーロ → 1,200ユーロ。キングセイコーとして、その評価は著しく低いです。2015年には、ヤフオクで4万円～6万円（数百ユーロ）程度でKS 45-7000を見つけることができました。2025年には、ヴィンテージセイコー全般のブームにもかかわらず、このモデルは良好な状態で約1,000～1,200ユーロと手頃な価格を維持しています。CAGR（年平均成長率）は約+10%/年で、45GSと割合は似ていますが、ベースは低くなっています。

投資ポテンシャル：中程度。キングセイコー45-7000は45GSの妹分であり、その主な魅力は卓越したコストパフォーマンス（実質的に同じ高性能ムーブメントを2～3倍安く手に入れられる）と歴史的重要性（最後に手作業で完全に製造されたキングセイコー）にあります。しかし、ブランドイメージの観点からは、グランドセイコーの名称を冠していないことが評価を妨げています。賢明なコレクターにとっては、これは今日安価に入手する機会となる可能性があり、ヴィンテージセイコー愛好家の間でGS/KSの境界線が薄れることに賭けることになります。しかし、この賭けは依然として不確かです。45GSは現在国際的に認知されていますが、キングセイコー（ハイビートであっても）はその本質的な品質に比べて過小評価されたままです。要するに、このモデルの価格が急騰することは期待できず、むしろゆっくりとした着実な上昇が期待されます。これは何よりもまず、破産することなくヴィンテージセイコーコレクションを充実させ、同時に同じ機械的な喜びを享受するための時計です。

キングセイコー45-7000はCatawikiで見つけることができる優れた代替品です（ヴィンテージハイビートキャリバーへの理想的な入り口です）。

3.6 グランドセイコー 45-8010 “V.F.A. ケースバック サンバースト” (1970)

特徴：この呼称の下には、伝説的な時計、グランドセイコー4580 V.F.A.（Very Fine Adjusted）が隠されています。1969年から1970年にかけて発売され、実際のリファレンスは4580-7000または-7010（硬化スチールまたはクラシックスチールのバージョンによって異なります）で、キャリバー4580を搭載しています。これは45の進化版であり、日差±2秒という並外れた精度に特別に調整されています。37mmの角張ったトノー型のケースは、標準の45GSとは異なり（これはユニークなデザインで、より重厚でありながらザラツ仕上げを維持しています）、際立っています。

ケースバックには特別な刻印が施されています。標準的なライオンのメダリオンの代わりに、刻印された文字と、シリアルナンバーとV.F.A.の表記を示すテキストの周りに「サンバースト」模様がよく見られます（一部のバージョンでは、ケースバックに円形の装飾模様があり、そのためケースバックサンバーストという表現が使われます）。

このVFA 45GSは非常に希少です。各バージョン（7000と7010）で約100個が製造されたとされており、最も人気の高いヴィンテージグランドセイコーの1つとなっています。

価格帯 2015年～2025年：3,000ユーロ → 20,000ユーロ以上。その希少性から、VFA 45GSは常に特別な地位を占めてきました。2015年頃には、その価値は3,000～5,000ユーロと推定されていました（日本では既に非常に収集価値がありましたが、西洋ではあまり知られていませんでした）。記録されている数少ない取引では、2010年代後半に価格が急騰していることが示されています。2020年には、良好な状態の個体は8,000ユーロを超え、2022年～2023年には、いくつかの個人取引で15,000ユーロを超える金額が示唆されています。2025年には、完全なVFA 45GS（特にブルーダイヤルまたはフルセットの場合）が国際オークションで20,000ユーロに達するか、それを超えても驚くことではありません。流動性が低いため、ここでのCAGR（年平均成長率）はあまり意味がありませんが、日本のVFA（61GS VFA、45GS VFA）に対する競争と同様に、スイスのコンペティションクロノメーターに対するラッシュを反映して、ここ数年で評価額がおそらく年間+20%上昇したと言えます。

投資ポテンシャル：非常に高い（目利きのコレクター向け）。4580 VFAを所有するということは、最も完成度が高く、最も高級なヴィンテージ日本製時計の1つを所有するということです。個体数がごくわずかで、国際的な需要が始まったばかりであるため、そのキャピタルゲインのポテンシャルは依然として非常に高いです。しかし、これは、時計を鑑定し、適切なチャネル（専門販売店、評判の良い日本のディーラー）を通じて購入できる知識のある人々に限定された投資です。主な障害はもちろん、既に高い参入障壁です。しかし、5～10年のスパンで見ると、継続的な上方修正が予想され、おそらく超希少なスイスモデル（例：オメガ コンステレーション「グランドリュクス」天文台）が経験したものに匹敵するでしょう。完璧な45GS VFA、特に精度結果を記載したオリジナルの証明書が付いているものは、その評価が通常の考慮事項を超えて純粋なコレクションの領域に入る博物館級の作品に相当する可能性があります。

実際には、タイトルで言及されている「3,500ユーロ未満のハイビート」に興味のある読者の大多数にとって、VFA 45GSはこの範囲をはるかに超えています。しかし、45GSが構成した技術的頂点を測定し、標準モデルが今日スイスの高級複雑機構の価格に値する時計のDNAを共有していることを理解するためだけでも、主要なリファレンスに含めることは重要でした。

伝説的なグランドセイコーV.F.A.は、Catawikiで時折出品されます（目の肥えたコレクターが時計の聖杯を発掘するまたとない機会です）。

3.7 グランドセイコー 4523-8000 “ハイビート デイデイト” (1969?) – 英語/漢字

特徴：これはほとんど幻のモデルです。グランドセイコーデイデイトモデル（キャリバー4523A）で、日付に加えて英語または漢字で曜日を表示します。公式には、セイコーは曜日/週表示付きのグランドセイコー45を市販していません。

キャリバー4523Aは確かに第二精工舎で開発されましたが、主に1970年の一部のキングセイコーまたはセイコーロードマーベルに見られます。では、なぜGS 4523-8000について語るのでしょうか？一般的に、生産の最終段階で、第二精工舎は4523ムーブメント（25石、デイデイト、毎時36,000振動）とグランドセイコーのケースと文字盤を組み合わせたプロトタイプまたはテストサンプルをいくつか組み立てたと考えられています。これらは3時位置に二重窓（曜日+日付）があり、曜日はバイリンガルディスク（英語/日本語）で表示されます。生産数のデータはありません。従業員や要人に贈られたか、時計職人が製造後にスペアパーツから組み立てた可能性のある数個の個体について語られています。

価格帯 2015年～2025年：該当なし。これらの時計は公的市場にはほとんど登場しません。鑑定済みのものが見つかれば、その極度の希少性から、状態によっては5,000ユーロを優に超える価値があり、さらに高くなる可能性もあります。2015年には、このようなバリエーションの存在自体が疑問視されていました（キングセイコー45-7010デイデイトと混同されることもありました）。2025年には、コレクターの間でいくつかの写真が出回っており、少なくとも1つのグランドセイコー45GSデイデイト（裏蓋に4523-8000の刻印あり）が確認されたことを証明しています。したがって、これは定量化可能な価値というよりも、むしろ珍品です。

グランドセイコー4523-8000のような幻のモデルでさえ、Catawikiに出品される可能性があります（日本のヴィンテージ時計のオークションに注意深く注目してください）。

3.8 グランドセイコー 4522-8000 “ブルーサンバースト” (1971) – 非常に希少

特徴：リファレンス4522-8000（デイト）の非常に希少なバリエーションで、ブルーサンバーストダイヤルを備えています。ほとんどの45GSはシルバー、ホワイト、またはシャンパンダイヤルを特徴としています。限定版または特別注文である可能性のある少数の個体には、サンバースト仕上げのコバルトブルーダイヤルが装備されていました。この深みのある、光の下で変化するブルーは、ケースのザラツ反射を昇華させます。多くの場合、AD表記またはまったく表記なし（インデックスの素材による）に関連付けられています。当時のカタログには具体的な言及は見つかっていません。これは、これらのブルーダイヤルが生産終了間際の第二精工舎の試作品（クォーツの津波に直面して関心を再燃させるため）であったか、内部ネットワーク（ADセイコー舎）を通じて配布された作品であったことを示唆しています。発見された少数の個体のシリアル番号は、主に1971年を示しています。

価格帯 2015年～2025年：1,000ユーロ → 4,000ユーロ（推定）。2015年、情報不足のため、ブルー45GSの所有者はわずかなボーナスしか得られませんでした（例えば800ユーロではなく1,000ユーロ）。2020年、これらの非常に希少な文字盤の噂がフォーラムで広まり始め、Chrono24で約2,500ユーロで販売された個体が注目を集めました。2025年には、潜在的な評価額は3,500ユーロを超えています。熱心なコレクターは、未修復の本物のブルー文字盤に4,000ユーロ以上を支払う用意があるでしょう。理論上の10年間のCAGRは天文学的なものになりますが（年間+15%以上）、繰り返しになりますが、これは孤立したケースについて話しています。

投資ポテンシャル：非常に良い（目利き向け）。「ブルーサンバースト」45GSは、将来のコレクターアイテムのすべての条件を満たすような作品です。極度の希少性、眩いばかりの美しさ、そして興味をそそる謎めいた歴史。もし販売されているのを見つけたら、迅速に行動し、細心の注意を払って鑑定する準備をしなければなりません（日付ディスクが正しく一致しているか、文字盤の緑青が年代と一致しているかなどを確認します）。長期的には、これらのユニークなカラーバリエーションは、トロピカルダイヤルのヴィンテージロレックスや「ブルーチップ」パテックに見られるように、おそらくこのシリーズで最も人気の高いものになるでしょう。これに投資することは、リスク（市場が狭い、流動性が低い）を伴いますが、真にユニークなものを所有するという強烈な喜びも伴い、ほとんど自分自身のコレクションカテゴリーを作成するようなものです。

Catawikiで希少なグランドセイコー4522-8000ブルーダイヤルを見つけましょう（カラーバリエーションは非常に人気の高いオークションの宝物です）。

このセクションの要約として、グランドセイコー45GSは、手頃な価格の「クラシック」モデル（スチール製の4520/22-8000）から、非常に収集価値の高い作品（VFA、特殊文字盤）まで、幅広いリファレンスを提供していることがわかります。それぞれが2015年から2025年にかけて独自の価値軌道を描きましたが、すべてに共通する傾向があります。それは、1960年代から70年代のグランドセイコーの遺産の再評価です。投資家や知識豊富な愛好家にとって、これはまだ若いヴィンテージ市場のセグメントであり、同等のスイス製品と比較してしばしば過小評価されている並外れた品質の時計を収集しながら、キャピタルゲインの機会が存在します。

4. 45GSと他のGSライン（44GS、56GS、9Sヘリテージ）の性能比較

45GSの進化を定量化した上で、その性能を文脈に沿って理解するために、他の主要なグランドセイコーラインと比較することは有益です。我々は、価格指数（経時的な相対的価値）と既に述べた再販速度（流動性）の2つの側面を検証し、45GSを44GSライン（1967年、田中スタイルを採用した最初の第二精工舎GS）、56GSライン（1972年、諏訪精工舎の最後の機械式GS）、そして現代のヘリテージ9Sライン（1998年以降、GS機械式時計の復活）と比較します。

セクション2の2つのグラフ（図2と図3）は、これらの比較を視覚化しています。それらは以下のコメントを必要とします。

– 価格指数 2015年～2025年（図2）：45GS（オレンジ色の曲線）は44GS（黄色の曲線）をわずかに上回っています。2015年の初めには、ヴィンテージの44GSは45GSよりも高価でした（スチール製の44GS 4420-9000は約1,500ユーロで取引されていましたが、45GSは約1,000ユーロでした）。しかし、2025年には状況が逆転する傾向があります。45GSの希少性（製造年数が少ない）と毎時36,000振動のムーブメントへの熱狂により、現在では同等のリファレンスで価値が同等か、それ以上になっています。45GSの指数は10年間で約250に達しましたが、44GSは約220でした。赤色の56GSは、堅実ではありますが、より低い進捗（指数約170）を示しています。GS 56xx（例えば5646-7000）も価格が上昇しましたが（平均で約500ユーロから約850ユーロ）、技術的に「魅力的」でない（毎時28,800振動のムーブメントがより一般的で、1970年代のデザインは時にコンセンサスが得られない）ため、相対的な関心の低さに苦しんでいます。最後に、現代の9Sライン（ピンク色）は実質的に停滞しています。1998年のSBGR001や2006年のSBGR061のような象徴的なモデルは、2015年には約2,000ユーロで販売され、2025年には約2,500ユーロで販売されており、主にインフレとGSの新品の価格再設定に関連したわずかな上昇に過ぎません。これらの現代の時計は、当初は価値が下がり、その後長期的にいくらか価値を取り戻しますが、ヴィンテージの爆発的な成長とは比べものになりません。

– 再販速度/流動性（図3）：45GS（オレンジ色）の平均販売期間は劇的に短縮し、流動性が向上したことを示しています。歴史的にヴィンテージGSのスターであり、既にかなり早く売れていた44GS（黄色）に追いつきました。2023年から2025年にかけて、良好な45GSは、主流のヴィンテージオメガやロレックスとほぼ同じ速さで売れています。これは、買い手を教育する必要があった2015年には到底考えられなかったことです。56GS（赤色）は依然として遅れをとっており、流動性は平均的です。買い手は見つかりますが、幅広い層にアピールできないため、通常1～2か月かかります。現代の9Sライン（ピンク色）は安定したプロファイルを示しています。これらの最近のモデルは、常にグランドセイコーの構造（販売網、保証など）と中古時計市場でのある程度の知名度から恩恵を受けており、既に数週間で販売が可能でした。しかし、2015年から2025年の間に、9Sはその流動性を著しく改善しなかったのに対し、ヴィンテージの流動性は大幅に強化されたことは注目に値します。これは、新しいコレクター/討論者がヴィンテージGSセグメントに参入したことを反映しており、現代セグメントは依然として知識豊富な愛好家のためのニッチであり続けています（そして、GSの年間生産量が大幅に増加したため、供給過剰になっています）。

要するに、グランドセイコー45GSは価値が評価されただけでなく、62MAS（1965年のセイコーダイバー）やセイコー6138「ポーグ」クロノグラフと同様に、日本のヴィンテージ時計市場の柱の1つにもなりました。その性能はほとんどのGS仲間を上回っており、認識の遅れを取り戻したことを意味します。投資の観点からは、これは45GSが10年前に過小評価されていたという考えを裏付けており、調整が行われたということです。今後10年間を推定できるでしょうか？難しいですが、45GSは価格（標準モデルで3～4千ユーロ前後）がある程度の成熟に達し、同時に非常に流動性が高いため、ヴィンテージセイコーセグメントの優良株として長く続くと賭けることができます。

5. 技術分析「ザラツ＆ハイビート」：持続可能なプレミアムデュオとそのメンテナンスへの影響

なぜザラツ研磨と毎時36,000振動の高振動数が45GSに持続的なプレミアムを与えるのでしょうか？なぜなら、これらの2つの特徴は、美的卓越性とクロノメーター性能の同時追求を示しているからです。これらは通常、時計製造において習得にコストがかかる2つの軸であり、したがって、知識豊富なコレクターによって高く評価されています。

一方、ザラツ研磨（「ザラツ」という名前はサラズ機に由来）は、表面ではなくディスクの端で金属を研磨するものであり、職人技が必要です。45GSのケースとベゼルに適用されたこのプロセスは、模範的な平面度を持つ鏡面効果を生み出します。従来の研磨とは異なり、エッジを丸めません。エッジは鋭いままで、シャープな稜線で交わります。

結果として、光は広い均一な面に反射し、つや消し仕上げの表面と交互になり、ヴィンテージおよび現代のグランドセイコーで見られる非常に独特なコントラストの遊びを生み出します。1960年代、セイコー（そしてある程度はシチズン）だけが、量産時計のケース仕上げの品質をここまで高めました。この鏡面仕上げは、豪華で時代を超越した外観を与え、適切に保存された45GSは、50年前に工場から出荷されたときと同じように輝き、手首に着ける人の目を引きます。これは、この時代の時計に期待されるものを超えるという意味で「プレミアム」な属性です。そして今日でさえ、歪みのないブラックポリッシュ仕上げの側面を誇る時計はほとんどありません。

一方、45GSのハイビート毎時36,000振動キャリバーは、持続的な技術的偉業です。毎秒10振動（当時のほとんどの機械式時計の5振動または6振動に対して）で動作すると、歩度の安定性が向上し（外乱がより多くの振動で平準化される）、秒針の動きが非常に滑らかになります。

1968年にこの周波数を達成するには、高品質のヒゲゼンマイと脱進機、摩耗を最小限に抑えるための適切な潤滑油、微調整など、進歩が必要でした。45GSはこのために設計され、そのムーブメントは堅牢性を証明し、一部のスイス製ハイビートキャリバーが直面した初期の問題を克服しました。長期的には、適切にメンテナンスされた毎時36,000振動のキャリバーは優れた精度を提供します。グランドセイコーが現代の9Sおよび9SAコレクションで毎時36,000振動を復活させたのは偶然ではありません。コレクターは、高振動のヴィンテージ時計（ゼニス エル・プリメロ、ロンジン ウルトラクロン、ジラール・ペルゴHFなど、そしてセイコー45GS）の希少性を認識しており、これが持続的な魅力を生み出しています。

しかし、このザラツ＋ハイビートの組み合わせは、プレミアムの裏返しとして、無視できないメンテナンスへの影響も伴います。

• ケースの研磨に対する感度：ザラツケースは、不適切に研磨されると価値が大幅に低下します。鏡面を再仕上げする際にエッジを丸めると、元のデザインが損なわれます。したがって、ケースをできるだけ元の状態に保つことが不可欠です。小さな傷がある場合は、専門外の時計職人に時計を任せるよりも、多少の使用痕を受け入れる方が良いでしょう。セイコーは日本でザラツ再研磨を提供していますが、高価であり、ヴィンテージの場合は必ずしも簡単に利用できるわけではありません。結論：予防的な保存（時計を適切に保管し、衝撃を避ける）が不可欠であり、研磨が必要な場合は、この技術を習得している工房に依頼する必要があります。そうしないと、時計の美的「プレミアム」が大幅に低下する可能性があります。
• 高振動ムーブメントのメンテナンス：毎時36,000振動のキャリバーは、毎秒2倍のサイクルを実行するため、理論的には毎時18,000振動のキャリバーよりも早く摩耗します。実際には、セイコーは45GSをうまく設計しましたが、今日その真価を発揮させるためには、定期的なメンテナンスが推奨されます。45GSは、潤滑油を再塗布し、摩耗をチェックするために、約5年ごと（標準的な時計の場合は7～10年）にオーバーホールすることをお勧めします。警告サインは、テンプの振幅の低下です。適切に調整された45GSは、水平方向の振幅が250°を超える必要があります。タイムグラファーで測定して振幅が200～220°に低下している場合は、精度を維持し摩耗を抑えるためにオーバーホールが必要です。幸いなことに、4520/4522の部品はまだ入手可能であり（一部はより一般的なKS 45xxキャリバーと互換性があります）、多くの時計職人がそれらを大切に扱う方法を知っています。このキャリバーのプレミアムにはこのメンテナンスの規律が伴いますが、一度オーバーホールされれば、45GSは簡単に日差+5秒未満を維持できます。これは、COSC認定されていない多くの現代の高級時計を上回る性能です。

6. 45GS購入・鑑定チェックリスト

グランドセイコー45GSの購入を検討している場合は、時計の真贋を確認し、状態と価値を評価するために、いくつかの点に注意する必要があります。以下は、確認すべき項目をまとめた購入・鑑定チェックリストです。

• 裏蓋のオリジナルのライオンメダリオン：45GSの裏蓋には、グランドセイコーのシンボルである王冠をかぶったライオンを描いた円形のレリーフメダリオンが付いている必要があります。スチールバージョンでは、このメダリオンは金メッキです。存在し、しっかりと固定され、比較的鮮明であることを確認してください。（図7）ライオンがない場合や、滑らかな裏蓋に交換されている場合は致命的です。多くの45GSはメダリオンを紛失しています（経年劣化で剥がれることがあります）。これは価値を低下させます（-10%から-20%を想定）。ライオンが無傷の個体を優先してください。
• 「SEIKO 45XX-XXXX」リファレンス刻印：裏蓋、メダリオンの周り、または外周には、完全なリファレンス（例：4522-8000）が、多くの場合シリアル番号（セイコーでは7桁）とともに刻印されている必要があります。これらの刻印は、搭載されているムーブメントと一致している必要があります。常にムーブメントの写真を要求してください。地板にはキャリバー（4520A、4522Aなど）が記載されています。4520-8000と刻印された裏蓋には、4520Aキャリバーが搭載されている必要があります（4500Aや5606などではありません）。リファレンスの不一致は、矛盾（改造された時計または裏蓋の交換）を示します。同様に、刻印のフォントはきれいで整列している必要があります。欠落しているか削られている場合は注意が必要です（盗難または部品交換を隠そうとしている可能性があります）。
• ケースの状態（エッジ、ファセット）：ケースのエッジと研磨された平面を検査します。良好な状態の45GSは、鋭いエッジと均一な平面を維持しています。エッジが丸みを帯び、研磨/つや消しの移行がぼやけている場合は、ケースを改変した不適切な研磨の兆候です。これは、数十年にわたる「標準的な」オーバーホールを経た個体によく見られます。未研磨の時計（またはセイコーによって一度慎重に研磨されたもの）を優先します。多少の微細な傷があっても、一度も手直しされていないオリジナルのケースの方が、「新品同様」だがラインが損なわれているケースよりも優れています。ケースはGSの美しさの50%を占めます。したがって、これは価値を決定する重要な基準です。
• 「セイコー」と刻印された大きなブリッジを持つムーブメント：45GSキャリバーは、ムーブメントの半分を覆う金色の文字でセイコーと刻印された大きな輪列受けブリッジのおかげで、一目で認識できます（図8）。このブリッジが存在し、正しい表記（25 JEWELS – SEIKO – 4520Aまたは4522A – JAPAN）があることを確認してください。ムーブメントの全体的な状態は、手入れの程度を教えてくれます。緑青や錆は湿気にさらされたことを示し（非常に低価格でない限り避けるべきです）、不器用なドライバーの痕跡は過去の専門的でない介入を示します。清潔で機能し、完全な（ダイヤショック耐震装置が存在し、緩急針が中央にある）キャリバーは良い兆候です。販売者が持っていれば、ためらわずにクロノコンパレーターの結果を尋ねてください。良好な45GSは、調整後、日差±10秒以内に収まるはずです。

• 振幅テスト > 250°：セクション5で述べたように、テンプの振幅はムーブメントの状態を示す重要な指標です。可能であれば、タイムグラファーで水平位置（文字盤を上向き）で振幅を測定してもらいます。約250°を超える振幅は、ゼンマイと脱進機がまだ十分なトルクを供給していることを意味し、この年代のムーブメントとしては非常に良い兆候です。220°から250°の間では、時計は機能しますが、中期的なオーバーホールが有益です。220°未満では、ムーブメントは疲労しています（オイルの固化、摩耗の可能性）。購入後すぐにオーバーホールを予定し、予算を組んでください（セイコーに詳しい独立時計師で約200～300ユーロ）。このテストは購入前に常に可能というわけではありませんが、信頼できる販売者はますます歩度レポートを提供するようになっています。
• オリジナルの文字盤と針：文字盤が再塗装されていないことを確認します。GS45の文字盤は非常に細かい仕上げで、鮮明な刻印（GSロゴ、ハイビートなど）が施されています。にじんだ印刷や、珍しいオリジナルの青文字盤の場合を除き、通常とは異なる文字盤の色は、修復の可能性があります。針はモデルと一致している必要があります。例えば、4522-7010（リニアビューティー）では特に細く長いですが、標準の4520/22では幅広のドルフィン針です。参考写真と比較してください。不一致（針が短すぎる、または青であるべき秒針がそうでないなど）は、部品が交換されたことを示している可能性があります。これは価値に影響し、真正性の欠如を裏切る可能性があります。
• ブレスレットとリューズ：オリジナルのリューズには、GSロゴが浮き彫りになっています。多くの45GSはリューズを紛失したり、セイコーのニュートラルなリューズに交換したりしています。オリジナルのリューズが付いていることはプラスです（価値が簡単に100ユーロプラスになります）。ブレスレットも同様です。これらは、GSの刻印が入った尾錠付きの革ベルトで納品されました。この尾錠を見つけることは、ありがたいボーナスです。もちろん、当時のブレスレットの多くは交換されています。この点は二次的ですが、完全なオリジナリティにこだわるコレクターにとっては違いを生む可能性があります。

これらの項目をすべてチェックすることで、本物で状態が良く、したがって価値のあるグランドセイコー45GSを購入する可能性を最大限に高めることができます。そうでない場合は、不備があるたびに価格の再交渉を行うか、慎重に購入を見送る必要があります。市場は現在グローバル化しているため、平凡なものに飛びつくよりも、適切な個体を待つ方が良いでしょう。より高い品質のために支払ったプレミアムは、長期的な満足感と将来の評価によって十分に補われます。結局のところ、45GSを入手することは、単に時計を購入するだけでなく、日本の時計製造史の一部に投資することなのです。

結論として、グランドセイコー45GS超薄型は、フォーマルなエレガンスと技術的偉業との間の非常に稀なバランスを体現しています。2025年の夜明けにおいても、そのほとんどのバリエーションが3,500ユーロ以下で見つけることができ、市場でユニークな提案を提供しています。それは、クロノメーター高振動数の血統を持つヴィンテージの高級時計であり、当時の競合他社を赤面させる基準に従って仕上げられ、コレクターが寄せる愛情とともに価値が上がり続けています。その創造の背景をたどり、価値評価の方法論を分析し、主要なリファレンスを探求することで、45GSがその名声を勝ち得たことがわかります。かつては知識豊富なセイコー愛好家だけが知る隠れた宝でしたが、今日ではヴィンテージ高級時計の柱として認識されています。その未来はザラツのファセットと同じくらい輝かしく見え、情熱的なコレクターにとっても忍耐強い投資家にとっても、45GSは確かな価値であり続けます。それは日本の時計遺産の（鏡面研磨された）金の価値です。